31日召开的国务院常务会议，研究推进政府向社会力量购买公共服务，部署加强城市基础设施建设。会议确定，加强市政地下管网建设和改造，到2015年完成8万公里城镇燃气和近10万公里北方采暖地区集中供热老旧管网改造任务；加强污水和生活垃圾处理及再生利用设施建设，“十二五”末，城市污水和生活垃圾无害化处理率分别达到85%和90%左右；加强地铁、轻轨等大容量公共交通系统建设等。
本次国务院常务会议中再次提及在新城镇化建设中所要解决的几项重点突出问题，特别是之前市场关注度不足且由于种种原因投资亦不到位或进度较慢的污水及生活垃圾无害化处理项目。我们认为可关注拥有相关焚烧炉设备生产能力及参与到垃圾焚烧发电运营的相关标的。也可关注污水处理领域可关注技术升级带来的替代空间，我国现有污水处理厂主要采用传统二沉池，而膜技术的使用是未来的大趋势。
预计“十二五”期间垃圾焚烧设备的市场容量约在614亿-921亿左右，约占整个无害化处理设施投资的35%-55%.生物发酵工艺处理成本不高，我们认为或将是未来餐厨垃圾处理的主流技术。
水处理行业整体新增处理能力下降，技术升级改造将是重点，持续看好膜法水处理领域。预计“十二五”水处理领域膜技术的相关投资约占到整体水处理建设规划的1/4左右。膜处理设备制造行业应能保持25%以上的年均增速。
风险提示：投资增速低于预期；政策刺激不达预期。
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