2011年8月30日,日本前首相菅直人交出了首相权柄,接替他的野田佳彦雄心勃勃地成为日本的新首相。野田佳彦虽然迅速地在9月2日就完成了内阁重组,但是他面临的复杂经济困局却不能令其有片刻放松。直流电阻测试仪
**“忧”是灾后重建。3月11日发生的地质灾害和随之爆发的核电危机,给刚刚走上复苏之路的日本经济以沉重打击。6月24日,日本政府公布的报告指出,此次地震带来的直接经济损失达16.9万亿日元,为1995年阪神大地震的1.8倍。并且这一数字也只将福岛**核电站的损失计算在内,并没有对核泄漏事故造成的附带损失及潜在威胁进行估算,预计损失额可能进一步扩大。据分析,仅在未来5年里,日本政府的灾后重建成本即高达11.2万亿日元。另外,由于核电占比的削减,在风能、太阳能领域的投入将大幅度增加,灾后重建的预算会进一步上升。据日本综合研究所计算,10年内中央及地方政府的支出可能高达18万亿日元。在近期的重建费用中,2011年度所需的国库支出约为9.1万亿日元,除去2011年度**次补充预算的约4万亿日元,估计还需增加5万多亿日元的补充预算。重建需要钱,筹款就成为日本政府迫在眉睫的首要任务,发债成为*现实可用的选择。直流电阻测试仪
如果增加发债规模,势必牵扯到日本政府的**“忧”,即负债规模。截至2011年6月底,日本国家债务余额已超过943万亿日元,达到历史新高,其中国债为768万亿日元,借款为54万亿日元,政府短期证券为122万亿日元。按日本国民人口数量计算,国民人均负债约达738万日元。经过对比,不难发现,国债余额较3月底增加了19.45万亿日元,主要原因就是“建设国债”和“再融资国债”的发行额超过了国债的赎回额。如果通过扩大发债规模为灾后重建筹款,那么,日本中央和地方政府仅长期债务余额到2011年度末预计将达到894万亿日元,GDP占比高达185%,在所有发达国家中居首位,可能导致债务危机的爆发。
如果说债务危机暂时还没有到来,那么缓慢的经济增长已经折磨了日本政府多年,可谓是第三“忧”。1985年的“广场协议”令日元强制升值,迅速推高其资产泡沫,1989年泡沫开始破裂,令日本陷入“失去的10年”,通缩取代了通胀,GDP增长缓慢。2009年第2季度,经历了国际金融危机洗礼的日本经济刚刚由负转正,没成想2011年初的大地震又将初露复苏苗头的经济打回过去。2011年8月15日,日本官方表示,受地震影响,2011年度日本的GDP将接近零增长。直流电阻测试仪
评级被下调、日元升值使日本经济雪上加霜
2011年8月24日,国际评级机构穆迪宣布,将日本政府债券的评级下调1级,这一消息对任何一届日本内阁都是当头一棒。穆迪称,多个因素导致日本难以减缓债务的GDP占比不断上升的趋势。日本经济面之所以较为稳定主要是因为日本投资者仍偏爱日本国债,这使得日本政府的财政赤字能以全球*低的名义利率获得资金支持。另外,其他两大国际评级机构标普和惠誉早就把日本国债列入了负面名单。2011年4月、5月,标普和惠誉分别将日本长期主权信用评级展望从“稳定”下调为“负面”,理由是震后重建和福岛**核电站事故处理可能导致国家财政状况的进一步恶化。穆迪、惠誉和标普3大评级机构对日本国债信用的评级无疑令日本长期主权信用蒙上了一层阴影,加大了日本政府的融资成本。
除了接二连三的降级,日本政府还要面对来势汹汹的日元升值。由于美欧债务危机愈演愈烈,再加上北美、欧洲两大经济区复苏态势疲软,大量避险货币开始涌向东亚,日元首当其冲,5、6、7三个月持续上涨。2011年8月4日,日本政府筹措大量日元,干预汇市,暂缓了日元的升势。然而,在接下来的几个交易日,日元继续保持上升势头。
本币升值、灾后重建、产能不足,进一步加大了日本的出口压力,直接导致贸易逆差扩大。2011年7月21日,日本财务省公布的数据显示,2011年上半年出现8955亿日元的贸易赤字,这对于曾长期保持贸易顺差的日本颇有雪上加霜的味道。直流电阻测试仪
干预汇市,毫不手软
原为财务大臣的野田佳彦一向以强硬著称。早在当选首相之前,他就力主对汇市进行干预。仅8月份,日本政府共筹资4.5万亿日元,重拳砸向汇市,这一力度创下了2004年3月以来的单月新高。除了向市场大量抛售日元外,野田佳彦还将基准利率定在0至0.1%的低位上,保持宽松的货币政策。此外,他还设立了总额约1000亿美元的“应对日元升值紧急基金”,从企业界筹措日元兑换成美元,在平抑日元币值的同时,推动海外直接投资。
面对汇市的波动,野田佳彦明确表示,必要时将考虑联合G7(工业七国)联手干预汇市,以保持本币稳定。
挽救核电产业,防止产业“空心化”
2011年8月14日,日本共同社的调查显示,在电力长期短缺的情况下,加上日元升值对出口成本的影响,超过一半的日本企业会因经营环境日趋严峻而转向海外发展,这意味着日本本土制造业将面临“空心化”的挑战。对此,除了稳定本币,野田佳彦还**对前段时间一直遭受媒体指责的核电表示了支持和肯定。他指出,日本至少在未来30年内还应该合理利用既有的核电站,保持国民经济发展的正常电力需要。同时,日本作为核电技术输出大国,在核电领域有很强的装备制造能力和设计研发能力,拥有完整的核工业产业体系,对国民经济有强大的支撑作用。
所有这些问题必然对日本新一届内阁的执政能力构成挑战。也许,正如日本《2011年度财政白皮书》所说的,日本所面临的诸多问题需要在震后复兴过程中逐一解决,需要对日本经济进行重塑,打造能强有力应对危机的经济模式,而不是简单地回到震前的状态。开辟新的发展道路,确保经济的长期可持续发展,加大贸易开放度,加快自贸区建设,放宽外国对日直接投资限制,提高生产效率和企业效益将是日本新政府突破经济困境的现实路径。