“双柜台模式”如何助推人民币国际化？专家解读

6月19日，香港交易所正式推出“港币-人民币双柜台模式”，这将推动香港离岸人民币市场不断壮大。

“港币-人民币双柜台模式”正式启动

总台央视记者 金东：在香港金融大会堂，香港特区政府官员以及香港交易所相关负责人等嘉宾出席活动，共同见证这一重要时刻。双币柜台模式启动后，投资者将可以用人民币购买港股证券。

据了解，今天在香港证券市场推出“港币-人民币双柜台模式”，初期共有24家香港上市公司，同时提供港币柜台及人民币柜台的证券供投资者交易，另有九名交易所参与者出任双柜台庄家。

港交所表示，双柜台模式将丰富离岸人民币的投资品种，为投资者提供更多交易选择，也为企业提供了一个利用香港离岸人民币资金池的渠道。

据了解，“港币-人民币双柜台模式”目前主要针对持有离岸人民币的投资者，将来有望加入沪深港通下的港股通机制，让内地投资者也能直接投资以人民币计价的港股。

什么是离岸人民币？

“港币-人民币双柜台模式”主要针对持有离岸人民币的投资者。

离岸人民币是指在中国境外经营人民币的存放款业务。目前中国人民银行支持在香港建立人民币离岸市场。在人民币没有完全可兑换之前，流出境外的人民币有一个交易的市场，这样才能够促进、保证人民币贸易结算的发展。目前，香港拥有全球*丰富的离岸人民币产品，是全球*大的人民币离岸业务中心。

港股上市公司 证券公司等踊跃申请参与

从宣布“港币-人民币双柜台模式”将推出到正式启动，经历了半年多的时间。港股上市公司和证券公司等都踊跃申请参与“双柜台模式”业务。

“港币-人民币双柜台模式”并不是说一个上市公司在交易所分别设立了两个实物的交易柜台，而是这家上市公司的股价同时以港币和人民币计价，符合条件的投资者可以选择更有利于自己的币种购买股票。今年3月以来，多家港股上市公司相继发布公告，正式提交增设人民币柜台的申请。

据统计，首批有24家港股上市公司开通了“港币-人民币双柜台模式”业务，主要分布在信息技术、消费、金融等相关领域。港交所表示，“双柜台模式”将给港股带来更多增量资金，不断提升港股上市公司的流动性和价值发现功能。

投资者要格外注意汇率和交易规则

因为“港币-人民币双柜台模式”涉及两种货币之间的交易，专家提示投资者，一定要格外注意汇率和交易规则方面的规定。

专家表示，港币和人民币的汇率是市场化双向波动的，不同时间段的利率、汇率差异，也都对交易成本会有所影响。此外，同一只股票港币和人民币的价格未必完全一致，因此，投资者也要留意相关风险。

香港中资证券业协会永远名誉会长 谭岳衡：同一个股票用人民币买卖和用港币买卖，他们的价格是不完全挂钩的，取决于这两个交易柜台各自的供求情况，所以有可能会出现价格差异。还要考虑到某一个时期的港币、人民币利率的差异和汇率走势，建议投资人按照自己持有的货币的构成情况具体分析。

“双柜台模式”助力离岸人民币沉淀 推动人民币国际化

香港拥有全球*丰富的离岸人民币产品，那么，“港币-人民币双柜台模式”的推出，对于香港离岸人民币业务意味着什么？它对于人民币国际化有着什么样的意义？

中国宏观经济研究院经济研究所副所长吴萨：全球离岸人民币结算业务约有75%在港进行，香港是全球*大的离岸人民币枢纽。传统的离岸结算模式会带来汇兑成本及风险。“港币-人民币双柜台模式”启动，将为离岸人民币配置提供新的资产选择，有助于离岸人民币的沉淀，增加海外投资者持有人民币资金和资产的意愿，形成资金和流动性正向反馈，为助力人民币国际化起到积极作用。
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