昨日，央行宣布将一年期人民币存贷款基准利率分别下调108个基点，同时，大型存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，中小型存款类金融机构人民币存款准备金率下调2个百分点。
在国务院刚刚推出4万亿刺激内需的财政政策后不久，央行大刀阔斧降低利率，是否能够得到预想的效果呢？
“肯定是利好消息”
“这肯定是一个利好消息。”中国金融学会理事陈炳才向《每日经济新闻》表示，国家是为促进市场流动性，并提振投资者信心，出台这一政策。北京大学中国经济研究中心教授霍德明向本报记者指出，此次大规模降息，会对现有贷款影响较大。“会大幅降低企业现有贷款的成本，帮助他们渡过当下的难关。”2007年，我国金融机构新增贷款总量为3.63万亿，那么仅按去年新增投资来算，此次调整就可以让我国企业少掏300多亿的利息成本。
国泰君安银行业分析师伍永刚表示，降息及下调存款准备金，将增加银行6600亿流动性。
社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任**表示，此前央行连续几次小幅度的降息，对刺激经济活力，缓解经济下滑的趋势还是有一定的积极作用，对企业层面和房地产行业有一定的帮助。这次大幅降息，“是一项保持经济稳定、防止过度下滑的强有力的刺激政策。”
但是专家同时指出，经济下滑期，力度再大的货币政策也难以力挽狂澜。国家信息中心**经济师张永军认为：“现在一方面是企业不敢投资，因为市场风险太大，不知道能否盈利。”目前无论是能源价格、钢铁价格，还是房地产价格，从上游到下游都在下跌，“要让企业增加新的投资，降息1.08%的吸引力并不大。”
而另一方面，霍德明指出，银行惜贷现象很严重，“银行在当下也是要规避风险的。”他表示，由于中国的利率并非市场定价，所以利率再怎么调整，也难以真正反映市场上对货币的供需关系，因此很难刺激企业新增投资，也很难促进银行新增贷款。
除了刺激经济以外，对于此次大幅调息的缘由，霍德明还猜想，很可能是我国将大规模发行国债的“前奏”。“4万亿的财政政策钱从哪儿来？发行国债是一大途径。而大规模发国债会推高利率。因此央行此次降息，很可能是想对未来的加息做一个平衡。”
长期看还要依靠财政政策
陈炳才认为，调低了存款准备金率，钱可能还会呆在银行，怎么把钱用于投资*重要。“央行在调低存款准备金率后，财政部可以发行针对商业银行的特别国债。”陈炳才指出，由央行将商行的资金“解放”出来，再由财政部把资金投向4万亿财政政策囊括的项目上，方可以把钱盘活。
兴业银行**经济学家鲁政委评价说，在目前经济下滑的趋势下，宽松的货币政策是必须的，但短期内期望有非常明显的效果也有困难，“我认为，长期来看还要依靠扩张性财政政策来拉动经济复苏。”
他还指出，此次大幅降息和下调存款准备金率，可以一定程度上降低未来出现经济过度下滑的可能性，有一定的缓冲作用。但也有正反两方面的影响，反面效果是使市场对经济形势的预期更加恶劣，导致短期内规避风险的行为增加。