6月CPI同比增速跌进“2时代” 短期内还将下降

物价“猛虎”终于不再凶猛。国家统计局昨天公布，6月居民价格指数(CPI)同比上涨2.2%，这一涨幅较市场预期的2.5%更低，并且低于两次降息后的金融机构一年期存款基准利率3.0%，使实际利率维持为正值。专家表示，尽管物价的大幅回落主要是由于食品价格的下降引起，但经济回落导致需求下降也是不可忽视的因素，未来政策中，“稳增长”的目标显得更为迫切。

发布

CPI：增速创29个月新低

6月份，CPI同比上涨2.2%。其中，食品价格上涨3.8%，非食品价格上涨1.4%。6月份CPI的同比涨幅创下了自2010年2月份以来29个月的新低。

同时，6月份，CPI环比下降0.6%。其中，城市下降0.6%，农村下降0.5%；食品价格下降1.6%，非食品价格持平（涨跌幅度为0）。

PPI：增速创31个月新低

2012年6月份，国内工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.1%，环比下降0.7%，同比增速创31个月新低；工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比下降0.8%。上半年，工业生产者出厂价格同比下降0.6%。

权威分析

猪肉价降拉低CPI涨幅

据国家统计局测算，在6月份2.2%的CPI同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为1.4个百分点，新涨价因素约为0.8个百分点。

在八大类食品和服务价格中，6月份，食品价格同比上涨3.8%，影响居民消费价格总水平同比上涨约1.2个百分点，影响程度达到55%；从更能说明物价短期变化的环比数据来看，6月份，食品价格环比下降1.6%，影响CPI环比下降约0.53个百分点，是*主要的影响因素。

与市民菜篮子息息相关的猪肉数据也证实了物价的下降，根据国家统计局公布的食品价格旬度数据，去年6月下旬猪肉价格曾经一度超过30元/千克，而目前已经降到了25元/千克下方。昨天的数据也显示，6月份，猪肉价格同比下降12.2%，影响居民消费价格总水平下降约0.43个百分点。

宏观环境下CPI涨幅难升

北京大学经济学院教授曹和平表示，6月CPI数据下降略超预期，主要因为三个原因。首先，中国连续三年保持适度从紧的货币政策，虽然有微调，但无论是准备金率还是信贷流量都偏紧；**是因为社会商品零售总额下降；第三，固定资产投资下降，原材料的采掘、炼化，加上新建厂房的推迟，都会影响终端市场的购销价格下降，存货增加、购销迟滞。

未来预期

短期内CPI还将下降

记者昨天采访的多位专家均表示，在上游价格、翘尾因素的影响下，物价近期仍将处于下降通道。

海通证券**经济学家李迅雷(微博)表示，7月份CPI还有向下的可能，但由于翘尾因素，8月份将有所回升。未来政府仍将会采用降息或降准的方式来抑制通缩的蔓延，但政府投资却没有必要继续加码，因为这对于实体经济未必会有好处。

兴业银行**经济学家鲁政委则认为，本轮CPI同比的低点*早可能在今年10月前后达到，*晚可能要到明年年中才会出现。在他看来，未来物价能否回升取决于刺激政策对增长的实际带动程度。

交通银行研究中心报告指出，翘尾因素和新涨价因素同降致CPI同比大幅下行，全年物价将呈前高后低，7月份CPI将继续大幅下行，10月份或至年内*低点，11、12月将有小幅回升，而回升幅度则取决于稳增长政策的实施力度和效果。