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钢铁业振兴规划发布 *坏时期已过去

上周末，钢铁行业调整振兴规划正式向社会公布，成为十大行业中首批向社会全文公布振兴规划的行业之一。银河、爱建、渤海等券商均认为钢铁行业*坏时期已经过去，钢铁股的投资价值已经显现。记者发现，早在去年底申银万国发布的2009年策略报告中，重点推荐的"十大金股"中钢铁股就占据了半壁江山。

    钢铁业将迎来重组高潮

    在钢铁行业振兴规划中，对2009~2011年的钢铁行业发展做了**部署，压缩总量、淘汰落后产能、联合重组、技术进步、自主**、节能减排成为未来3年钢铁行业发展的总方向。其中明确提出，到2011年，国内排名前5位钢铁企业的产能占国内产能的比例达到45%以上，沿海沿江钢铁企业产能占国内产能的比例达到40%以上，在建设宝钢、鞍本、武钢等几个产能在5000万吨以上的特大型钢铁企业同时，曹妃甸、湛江、防城港和日照将成为国家重点支持建设的4大沿海钢铁精品基地。

    针对这一规划，爱建证券认为，规划照顾到了钢铁产业发展的短、中、长周期，尤其是淘汰落后产能和兼并重组对钢铁产业发展具有积极意义，预计2009年钢铁行业将迎来兼并重组高潮。其中，宝钢、武钢、鞍本、河北、山东5个特大型钢铁集团已显露雏形，各集团公司之间的兼并收购基本告一段落，未来的重组主要侧重于集团公司内部的资源整合，如宝钢集团下4家上市公司：宝钢股份、广钢股份、韶钢松山和八一钢铁，未来可能以宝钢股份为平台吸收合并其他3家上市公司完成集团重组。

    主流券商寄予厚望

    尽管产能严重过剩加之经济增速下滑让2008年的钢铁行业上市公司年报业绩普遍糟糕，但面对今后钢铁股的表现，银河等主流券商的报告中均对其寄予厚望。银河证券认为，尽管近期国内钢材价格持续回落，但跌势已经趋缓；与此同时，铁矿石价格的下跌预期将越来越强烈，如果今年铁矿石价格下跌40%~50%，那么对钢铁类上市公司来说将大大提高业绩，今年钢铁股具备了较大的交易会机会。

    钢铁股已具备长线价值

    国信证券认为，在政策驱动和环境持续改善的预期下，国内对钢铁的需求将逐步上升，行业底部已经基本确立，钢铁行业盈利改善是可以预期的。从资本市场来看，当前钢铁板块的估值相对A股整体水平明显低于其历史平均水平，即使与全球10大钢铁集团的平均估值相比，其估值溢价较2008年已大为降低，钢铁股的长线投资价值已经逐步显现。

    寻宝路线

    关注三类钢铁股

    除振兴规划正式向社会公布外，钢材期货正式获批并可望在本月底挂牌交易，对钢铁行业来说是另一重大利好，浙商证券认为，钢材期货的推出将对目前钢材现货市场价格形成产生重要影响，建议投资者关注以下投资机会。

    1。贸易商概念：贸易商的收益将是*大的，五矿发展、国能集团，上海物贸、*ST建材等相关上市公司业绩将会实现增长。

    2。额外订单概念：由于钢材期货的交易品种为线材和螺纹钢，因此国内市场这两种钢材占比较大的钢企如八一、唐钢、莱钢、首钢、马钢、三钢闽光等可能获得额外订单需求并从中受益。

    3。套期保值概念：钢材期货推出后，产业链上的众多企业中那些通过套期保值，规避价格波动风险保持业绩稳定的企业。此外，由于钢材期货的推出势必增大国内期货市场的成交量，众多期货公司的业绩将大大提升，那些参股期货的上市公司将获得业绩增厚的机会。

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