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产品单一发展受限 食品**存在风险
 在证监会预披露的拟上市公司名单中， 四川天味食品集团股份有限公司名列榜单，此次发行6，112.50 万股，占发行后股本总额的25.00%。
招股说明书显示：
一、行业风险
（一）行业信心风险
在整个食品工业中，川味复合调味料行业起步较晚，但发展较为迅速。随着国家对食品加工企业的监管日益严格，川味复合调味料行业的市场秩序趋于规范。2009年6月1日开始实施的《中华人民共和国食品**法》为食品行业健康持续发展提供了法律保障。但是，川味复合调味料行业发展时间不长，行业规范需要较长的过程，如果业内个别企业采取不规范的竞争手段，甚至出现严重的产品卫生、质量问题，所产生的负面影响都将会波及整个行业，对行业形象造成较大损害，则包括本公司在内的川味复合调味料行业内其他企业的产品销售将会受到负面影响。
（二）市场竞争风险
川味复合调味料行业的快速发展和巨大市场潜力不断吸引新企业进入，原有企业也可能继续扩大生产规模，进而加剧市场竞争。与业内其他企业相比，本公司在营销、品牌、产品、研发等方面具有较强的竞争优势，但若市场竞争进一步加剧，而公司不能尽快通过增加投入、改善管理、加强市场推广等方式继续保持竞争优势，公司的产品销售和盈利水平将受到不利影响。
二、生产经营风险
（一）主要原材料价格波动的风险
本公司生产所需主要原材料为油脂、辣椒等农副产品，这些原材料占产品成本的比重较大。2011年、2012年和2013年，公司原材料成本（不含包装物）分别占主营业务成本的77.80%、76.99%和75.35%。
由于农副产品价格受到天气、产量、市场状况等因素的影响较大，价格波动较为频繁。受此影响，*近三年公司原材料采购价格存在不同程度的波动。虽然公司具有较强的产品定价权，可以根据原材料价格变动调整产品价格，适当转移原材料价格波动风险。但是，如果公司主要原材料供求情况发生变化或者价格产生异常波动，而公司产品价格不能及时做出调整，将直接影响公司的盈利能力。
（二）商标等权利被侵害的风险
本公司主要商标“好人家”“大红袍”为******，“天车”商标为“中华***”，“好人家”、“大红袍”和“羊羊羊”系列主要产品被中国绿色食品发展中心认定为“中国绿色食品A级产品”，上述商标和产品在市场中有较高的知名度和美誉度， 得到了广大消费者的认可。公司曾发生过被不法企业仿制、冒用和盗用公司商标的侵权行为，致使公司在进行市场调查、维权和诉讼方面投入较多人力和费用。若上述侵权行为继续存在，将会加大公司维权成本，损害公司品牌形象，影响公司产品销售和经营业绩。
（三）产品销售季节性风险
由于居民饮食消费习惯的原因，秋冬季节天气较为寒冷，居民消费火锅底料、香肠腊肉调料等产品较多。受此影响，公司每年第四季度为销售旺季，其他时期为淡季2011年、2012年和2013年，公司第四季度收入占比分别为44.54%、42.52%和39.09%，公司在报告期内积极发展川菜调料、香辣酱等季节性不明显的产品，季节性波动有所减少。报告期内，公司各季度销售收入情况如下:
由于公司营业收入季节性特征比较明显，而费用列支全年较为均衡，所以会出现单季度的利润较少甚至可能发生亏损的情况。
鉴于公司生产经营的季节性特点，本公司提醒投资者不能简单地以公司某季度或中期的财务数据来推算全年的经营成果、现金流量及财务状况。
（四）配方改进和新产品开发的风险
为满足我国居民饮食习惯多样化的需求，本公司不断改进现有产品配方并进行新产品研发，以丰富产品结构，保持产品竞争力。报告期内，公司在传统火锅底料的基础上通过调整配方，针对消费者口味的变化推出了改进型火锅底料；同时，公司推出的水煮鱼、酸萝卜老鸭汤、老坛酸菜鱼等川菜调料新产品也受到了消费者的喜爱，取得较好的销售业绩。虽然公司具有较强的技术储备和研发能力， 积累了丰富的产品开发经验，但配方改进和新产品开发面临消费者认可、公司营销能力等方面的挑战，是否能达到预期效果具有一定的不确定性。
三、食品质量**风险
食品质量**与消费者身体健康息息相关。近年来，国家对食品**日趋重视，消费者食品**和权益保护意识也不断增强，食品制造业已经成为国家推行各项**标准和质量检验的重点行业之一，质量**控制已经成为食品加工企业的重中之重。目前，国家已相继出台《食品**法》、《食品生产加工企业质量**监督管理实施细则》等法律法规，以规范食品加工企业的生产经营行为，*大限度保障消费者利益。
本公司历来高度重视产品质量**，将食品**质量标准工作放在首位，建立了严格的质量控制体系，通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO22000食品**管理体系认证及GB/T28001职业健康**管理体系认证。公司建立了从原材料采购、检验、生产、成品质量检测等全过程的食品**和质量控制体系，并将影响产品质量的重要环节作为关键工序和特殊工序进行重点监控。但是，由于食品采购、加工和销售流程较长，涉及面较广，若公司的质量管理工作出现纰漏或由于其他原因发生产品质量**问题，将影响公司信誉和产品销售，进而对公司生产经营产生负面影响。
四、经销商渠道管理和拓展的风险
本公司已经建立了以经销商为主、以直营商超和餐饮为辅的销售渠道。2011 年、2012年和2013年，公司通过经销商渠道实现的收入分别占各期营业收入的94.09%、95.38%和96.33%。截至2013年末，本公司已经初步建立了覆盖国内的销售网络，经销商数量达到676家，经销商的范围延伸到市县**。公司与经销商建立了长期稳固的合作关系，同时建立了较为完善的经销商管理制度和体系，通过对经销商进行考核、培训和管理，提高经销商的经营能力。但是，由于公司的经销商均为独立经营主体，多数经销商经营规模较小，如果公司经销商出现经营不善或管理不规范，将对公司产品在该地区销售产生负面影响。
五、技术风险
公司长期注重生产工艺、技术和产品配方等方面的研究，目前已经形成了较强的技术**能力和技术应用能力，技术人才储备丰富，形成了较强的技术优势。此外，公司还采取了较为严密的保密措施并加以严格执行，对关键生产环节实行工序隔离，产品核心配方的构成仅由核心技术人员掌握，有效控制了核心技术失密风险。但技术**能力建设是一个长期持续的过程，不确定因素较多，因此公司面临技术**以及配方失密等方面的技术风险。
六、管理方面规模扩张引发的管理风险
本次公开发行股票后，公司总资产与净资产将大幅增加，公司原料采购、产销规模等将相应扩大，生产和管理人员亦将相应增加，从而对公司组织结构和管理体系提出了更高的要求。如果公司在高速发展过程中，组织结构、管理模式、管理人员素质和数量等未能跟上业务规模扩大的步伐，将对公司的生产经营产生不利影响。
八、募集资金投资项目的风险
（一）募投项目的实施风险
本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务、战略发展目标进行，项目经过了严密的可行性论证，项目建成后将大大提高公司的核心竞争力。但是，如果出现项目实施的组织管理不力、项目不能按计划开工或完工等情况，可能影响募集资金投资项目的实施效果。
（二）募投项目的市场风险
2013年公司产品产量5.16万吨，募集资金投资项目实施并全部达产后，每年将新增产能5.50万吨，其中火锅底料2.50万吨、川菜调料2.70万吨、香辣酱0.30 万吨。尽管川味复合调味料行业发展势头良好，本次募投项目也经过了详细的分析和论证，但由于市场开拓效果具有一定的滞后性，同时，竞争对手的发展、宏观经济形势的变动以及销售渠道、营销力量的配套措施是否得力等因素也会对项目的投资回报和公司的预期收益产生影响。
（三）经济效益不能达到预期的风险
本次募集资金投资项目建成后，公司固定资产预计将增加19，946.68万元， 项目建成后公司预计每年新增固定资产折旧1，544.95万元。投资项目建成并完全达产后，预计可每年新增营业收入91，000.00万元，新增税后利润8，250.00万元， 但由于上述经济效益为预测信息，若市场出现变化或募集资金投资项目涉及的产品预测价格大幅度下降，投资项目的预期收益将难以实现，公司存在经济效益不能达到预期以及因折旧大幅增加导致利润下滑的风险。
（原标题：四川天味食品：产品单一发展受限 食品**存在风险）


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