上周国际动力煤价格出现高位盘整，国内动力煤价格继续攀升，焦煤价格继续维持平稳态势，随着下游行业需求旺季的到来，相关企业已经逐步进入“去库存”和“补库存”的过渡阶段，因此本周秦皇岛库存出现大幅下降。
自对稀土行业实行更严格保护性开采政策之后，近期国家能源局正在就焦煤等稀缺煤种的保护性开发制定相关管理办法，并且将择机出台。我们之前在二季度的策略报告中就已经明确提到，尽管目前我国是富煤缺油少气的国家，但部分焦煤和高品质无烟煤的储量并不富裕，尤其过去我们对煤炭开采大都是沿用粗放的开采方式，导致在整个煤炭开采过程中采富弃贫，采主弃副，采高弃低的现象普遍存在，从而对那些稀缺煤种资源造成了巨大的浪费。假设在矿井条件相当的情况下，开采炼焦煤的利润率要明显要高于开采动力煤，因此在缺少动力煤的情况下，极有可能把低品质的炼焦煤充当动力煤来使用，由于这两者在使用方面是不可逆的，因此造成了极大的资源浪费和过度消费，同时又因炼焦煤价格要普遍高于动力煤，也加剧了电厂的经营压力，从而进一步引发电荒。
我们认为针对目前煤炭消费以及开采过程中出现的一些问题，相关部门拟推出的方案可谓及时而又有效，出台一系列的具体规则来约束稀缺煤种的开发和利用，将焦煤等稀缺煤种提升至战略高度，有效的保护珍贵煤炭资源的同时，也指导市场能够适度开发，合理消费，对于焦煤股有长期利好作用，虽然其**程度不及稀土，但是随着钢铁行业的竞争愈发激烈，市场争夺的重点将由价格转为品质，好煤炼好炭，好炭铸好钢，高品质的炼焦煤将是今后各大钢企争夺的焦点，因此我们认为从中长期来看，炼焦煤价格将会稳步上扬，给予战略性建仓的评级。