煤炭的“靴子”落不落地并不重要，关键要看资源税出台的时点，煤炭企业是否具备成本转嫁能力。由于地方政府从自身利益出发，会继续提高行业门槛，加大整合力度，提高产业集中度，以求获得对煤价更强的掌控力。因此，我们认为即使未来煤炭资源税改为从价征收，煤炭企业仍有极强的转嫁能力。
维持行业“增持”评级。如果投资者认为近期有持续反弹的可能，我们建议提升煤炭股配置。理由是，除了即将进入煤炭（尤其是电煤）传统旺季，还有两个超预期因素：1、中煤事故影响国内煤炭月度供给3%，预计持续时间在1个月左右（可能更长）；2、如果工业用电量增速未来没有大幅下滑，今冬会再次出现大面积电荒，进而会上调电价。而从历史上看，2003年-2010年间，在9-11月这个时间段，仅2005年和2008年煤炭股表现较差，其余年份都有较好表现。也就是说，*近8年，在9-11月，煤炭股有75%的概率会有良好表现。
此次反弹推荐品种：神火股份（000933）、兰花科创（600123）、兖州煤业（600188）、潞安环能（601699）、中国神华（601088）、煤气化（000968）。长期推荐：开滦股份（600997）、阳泉煤业（600348）、兖州煤业、中煤能源（601898）、中国神华。