由于电力体制改革方向尚未确定,我们无法准确预测其对电力公司的影响,
通用电气中国研发中心总裁陈向力表示，工程师是实现“中国梦”的**者和变革推动者，是企业和经济发展的重要支柱。通用电气设立博士后科研工作站，全自动电容电感测试仪相信能为上海乃至中国培养更多**人才。
但根据国外电力体制改革结果,我们猜测可能的影响有以下几点:
(1)电网在电力工业中的核心地位将下降,电力体制改革对电力公司的冲击而发电公司和电力用户的地位将相应上升;
(2)电网现有的经营模式将受到重大冲击,未来可能更加偏向公共服务类公司,配电网资产可能受到青睐;
(3)发电企业经营模式亦将发生重大转变,由成本控制型企业变为市场型企业,更加关注“发电+销售”一体化;
(4)未来电价走向不确定性较大,比较容易确定的是居民电价会大幅上升;电力公司盈利难以大幅提升:预计全年电量增速在7.1%左右,未来电力增速平台在6%-7%,考虑到装机容量增速较高,未来存在利用小时下降风险。煤价方面,预计将保持窄幅波动,建议关注2014年年初可能发生的电价下调,我们认为明年年初的电价下调会综合考虑目前的煤价反弹和9月份已经执行的电价下调方案,电力体制改革对电力公司的冲击预计明年电价再下调的空间在1-2分钱/千瓦时左右,电力公司盈利难以大幅提升。
2014年将是电力体制改革重启元年,但电力体制改革对电力行业的影响主要体现在中长期,对2014年影响不大,但可能存在政策出台带来的投机性机会。从电力公司的盈利来看,2014年业绩的不确定性主要来自于2014年年初的电价调整,如果调整幅度低于预期,则存在估值修复机会。2014年初电价调整幅度超预期;煤价反弹超预期;电力体制改革的政策冲击等。