中国西电1月1日发布公告称，公司中标国家电网浙北至福州特高压交流输电工程GIS项目，成交额10.85亿元。加上此前在国家电网浙北至福州特高压交流输电工程中标1000KV变压器7台及1000KV电抗器18台，成交额5.76亿元，公司累计中标金额达16.61亿元，占公司2012年营业收入的13.17％。
通用电气中国研发中心总裁陈向力表示，工程师是实现“中国梦”的**者和变革推动者，是企业和经济发展的重要支柱。通用电气设立博士后科研工作站，全自动电容电感测试仪相信能为上海乃至中国培养更多**人才。
根据生产周期，上述订单将在2014年完成，计入当年收入。
资料显示，2012年中国西电的营业收入为126亿元。特高压万亿投资即将启动 五只概念股有望受益2013年前三季度，公司实现营业收入91.7亿元，同比增长13.14％。近年来，中国西电特高压产品的年出货金额稳定在40多亿元，占收入比重的30％。而特高压产品由于技术壁垒高，毛利率高的特点，对公司的盈利能力贡献较大。
国家电网公司总经理刘振亚曾表示，从2013年起的8年间，该公司将投资超过3万亿元建设国家电网。到2015年、2017年和2020年，分别建成“两纵两横”、“三纵三横”和“五纵五横”特高压“三华”同步电网，届时公司经营范围内特高压输电能力将达到4.5亿千瓦。
有机构认为，西电东送作为我国重要的能源战略，十多年来在南方地区取得了长足发展，建设特高压输电工程是进一步推进西电东送战略实施的必然选择。在云广特高压成功运营3年的经验基础上，未来特高压直流输电工程建设有进一步扩容的强烈预期，因而A股上市的特高压概念股有大幅受益的预期。
中国西电:走出泥潭，但盈利能力仍低位徘徊
中国西电披露1~3Q业绩:收入增长13％至92亿元，净利润扭亏至1.9亿元，录得EPS0.04元，符合预期。
走出泥潭，但盈利能力低位徘徊。1~3Q毛利率改善4.5％至21.9％的相对合理水平，但费用率同比持平、未见改善，*终净利润扭亏，但净利润率仅2.1％，仍低位徘徊，明显低于国内可比的变压器、开关等同业企业普遍5~10％的净利润率水平。
发展趋势
GE入股已在推动公司海外市场开拓，但见效需时间、需观察。
GE已完成15％股权战略投资，锁定10年，预计年内代表进入西电董事会。GE和西电产品结构接近**互补，协同潜力大，西电旨在借力开拓海外市场，GE则可补上一次设备短板意在美国电网改造等海外成套电力设备市场的更大份额。目前，西电已开始承接因GE入股而带来的海外一次设备订单，同时也启动了更大规模的现有产品海外市场认证和机构设立，但预计今明年对西电业务的正面影响相对有限（预计2014年来自GE的订单占比低于5％）。
管理改善目前仍缺积极进展，GE入董事会仍支撑预期，但成效同样需要更多观察。西电主要订单中标价格和同行可比但利润率差距明显，然而，截止3Q，市场期待的西电费用率改善并未发生，未来关键性观察期将是GE代表进入董事会后的一段时间，目前，改善预期仍在，但存在不确定性，能否兑现管理改善的预期将是股价*大弹性所在。
在手订单较充足，盈利持续小幅回升可期，但走出低位需更多外部条件。公司目前在手订单约200亿，20~30％为相对高毛利的高电压等级产品，资产负债表趋于健康，今年4Q、明年仍将有较多高毛利产品交货，明后年盈利持续小幅回升可期，这也是管理层经营目标，但盈利走出低位仍需等待GE进入董事会带来的实质性管理改善，或理论上公司将受益的国企改革或电力系统改革进展。
根据第三方调研机构PVInsights、EnergyTrend、Solarzoom的调研，近期多晶硅价格持续上涨，根据PVInsights的数据，近一个月多晶硅价格已经上涨7％，EnergyTrend数据上涨5％，Solarzoom调研价格上涨4％，主要由于近期需求较好，部分多晶硅企业减产，多晶硅出现囤货现象。
多晶硅由于资本投资较大，进入壁垒极高，目前在现有的价格下，新增企业无法获得可以接受的ROE，因此不会有企业投资进入多晶硅行业。同时，存量的多晶硅产能虽然巨大，但是大部分的企业由于规模和技术无法达标，因此成本将长期处于目前价格之上，无法开工，而停工将进一步导致设备受到腐蚀，有可能长久退出市场，因此多晶硅目前全球产能格局稳定，全球产能不超过30万吨，对应需求约为40~50GW左右。而在明年行业趋势转向乐观，下游硅片企业进行产能扩张，行业需求增长的情况下，多晶硅的供需格局可能被打破，多晶硅价格存在上涨的可能。
目前公司第三期12000吨多晶硅产能已经达产，根据近几个月的出货来看，特高压万亿投资即将启动 五只概念股有望受益预测多晶硅出货基本处于满产的状态，明年多晶硅产能将达到15000吨的规模。由于新线边际投资下降，单位折旧降低，同时，利用新疆的电耗优势，公司多晶硅成本有望达到15美元/公斤的水平，如果多晶硅价格能够保证公司多晶硅每公斤盈利在5美金，则可以贡献约4亿的利润，带来0.15元EPS业绩弹性。
我们认为作为光伏制造业壁垒*高的环节，多晶硅明年价格存在进一步上涨可能，公司多晶硅产能将达到15000吨，成本有望进一步降低，多晶硅价格上涨将给公司带来极高利润弹性，我们预测公司13~15年EPS分别为0.55/0.71/0.94元，我们以2014年20倍PE计算公司目标价14.2元，维持公司“推荐”投资评级。平高电气2014年是我国特高压常态化建设元年。