2011年四季度钢市预测与操作建议

2011年四季度钢市预测与操作建议
9月21日，由意达钢材信息网和宜昌市钢材商会主办，宜昌市建设工程造价管理站、宜昌夜明珠钢材市场协办的“借意达前沿资讯 助宜昌经济腾飞”——意达钢材信息网宜昌价格频道开通暨宜昌市钢材商会会员授牌仪式，在宜昌馨岛国际酒店隆重举行。来自宜昌市工商联、总商会、宜昌市西陵区政府及宣传部、宜昌市建设工程造价管理站、夜明珠钢材市场钢贸企业、用钢企业，以及部分驻宜昌市金融机构的领导和企业家200余人出席了本次会议。会上，意达钢材信息网研究中心主任薛和平运用数据、图表、图片以及视频相结合的方式，作了《2011年四季度钢市预测与操作建议》的精彩演讲。
　　薛主任表示，今年前三季度的钢市运行,虽然跌宕起伏，但也波澜不惊。他认为，在当前错综复杂的市场环境下，预测后期走势不仅要研究期货与现货的关系，同时还要从市场供求、运营成本、相关政策这三个关键因素深入分析，以取得对市场更加透彻的诠释和相对准确的预判。
　　在分析市场供求方面。薛主任认为，18年来单位GDP耗用钢材的数据明确显示，长期以来中国钢铁工业的增长速度与GDP增长大体适应，没有出现明显过剩现象。意达研究中心预测，今年国内钢材总供给与总需求基本平衡。
　　在运营成本方面。薛主任表示，今年国内商业银行大额承兑汇票贴现率在4.8-12‰，去年同期只有2-4.8‰，当前钢材市场的融资成本是去年同期的2-3倍。融资成本较低时,市场相对稳定，经销商敢于囤货;融资成本大幅上升之后，经销商只能采取快进快出的经营思路。但遗憾的是，由此市场不稳定因素也将逐渐增加。因此,对当今市场的运行规律要有充分认识.
　　在预测四季度政策预测中，薛主任首先从金融、投资、房地产这三个方面阐述自己的独特见解。
　　1.金融。经过一段时间严控后，目前政策已经趋于温和，央行公开市场操作力度明显减码。从8月份起央票逐渐缩量发行，正回购量也在下滑。薛主任预期通缩负面影响显现后，央行或在四季度，微调或适度放松银根，包括降低2到3次银行准备金率，或扩大差别准备金率幅度等，以“矫正”过度通缩带来的负面影响。
　　2.投资。尽管有关部门连续出台紧缩政策，但今年投资总量只会上升不会下降。根据2011年政府预算报告，今年国内财政支出10万亿元，同比增长11.9%。其中,用于解决民生的投资大数1万亿元，用于解决三农问题的也是1万亿元，地方转移支付3.7万亿元，投资力度和数额均较大。但由于投资项目对钢材的需求却趋于减弱，特别是“铁、公、基”项目的减少，已对钢材需求产生一定影响。
　　3.房地产。从2009年起，国家共承诺建保障房4440万套保障房，估算资金6.2万亿。但在由于保障房中，动迁房占77%、经济房占16%、公租房占1.48%、中小商品屋占5.52%，这样中央建4440万套商品房实际要扣除3664万套动迁房和中小商品屋。实际上，真正保障房只有776万套，仅占承诺总量的17.48%。所以，我国解决保障房问题仍然任重道远，根据国家对房地产政策的演化和供应结构，房价将呈近弱远强态势。不过，由于保障房建设已经提高到讲政治的高度，因此今年的住房建设总量应该可以保证。粗略预计，五年可以拉动9000万吨左右的钢材需求，今年预计在3000万吨左右。
　　对四季度可能存在的利空和利多因素，薛主任运用逆向思维和矛盾互为因果的原理阐述了宏观利多的8个方面：1.中东及北非形势趋于缓和;2.欧债危机和美债危机继续深化(逆);3.社会矛盾凸显和南海局势紧张(逆);4.全球货币贬值和人民币外升内贬趋势(逆);5.旱涝急转，“4万亿”水利建设提速;6.发改委《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》下发;7.城镇化率再提高4个百分点，服务业增加值占国内生产总值比重再提高4个百分点; 8.淘汰落后钢铁产能的进一步推进。宏观利空包括7个方面：1.全球粗钢将突破15亿吨;2.美国QE3势必实质性启动;3.中小企业融资难短期内难以缓解;4.各方资金紧张;5.清理地方债和房地产调控;6.国家紧缩政策的滞后性影响。7.国际版将上市。
　　为应对复杂形势，薛主任对钢贸企业提出系列建议：
　　对操作思路的建议：一是要高度关注期货思路;二是要审时度势顺势而为;三是要多点逆向思维;四是要看清行情本质。
　　对战略发展的建议：一是要缩短供应链，做长产业链，着力提高贸易产品的附加值;二是要强化服务增效理念和实施服务增利战略;三是要提升企业形象，创建企业品牌。
　　对风险管控的建议：一是要算好资金账。要充分考虑预付款、应收款、拆借利息、银行贴息、资金周转等，给企业运营带来的影响;二是要做好风险防控。包括资产风险防控，避免呆账、坏账损失。市场风险包括，因市场行情、价格变化，而造成进销价格倒挂等方面的风险。
　　另外，薛主任还提出了决胜微利时代的两点思考：如何提高快速反应能力和如何处理好上下游利益链的关系。
　　*后，薛主任指出：如果国家继续执行紧缩政策，后期形势或将比较严峻。反之，如果国家调控提高政策的“灵活性、针对性和有效性(前瞻性)”，继续有效扩大内需或适度放松银根，那么四季度行情仍然值得期待。四季度现货价格或以5000元为轴心，在上200元左右，下100元左右的箱体运行。螺纹钢、线材、焊接钢管等建筑钢材价格仍将好于板材;金融危机后，国内钢材行情的总体走势是震荡上行，在全球性通胀和货币日趋贬值的环境下，钢材价格小幅盘升和价值回归是大势所趋。

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