应该说，本次通达股份的定增方案并非选择了一个好的时机。通达股份：定增扩产走向何方？公司是电缆行业的细分龙头企业之一，其产品的景气程度与电缆行业的景气程度息息相关，近来年，随着国家对高耗能产业的去产能化进一步推进，社会用电需求增速或将进一步放缓，2013年全社会用电量增速仅为7%，未来预计增速也将保持个位数，甚至会逐渐趋于零增长，行业增速减慢不可避免的影响公司的业务发展。然而，绝缘油介电强度测试仪近来随着国内各地频繁出现的雾霾爆表,也凸显了电力传输作为清洁能源传输方式的优越性,未来远距离输送电力将作为有效降低环境污染的一项举措而被国家加大建设力度。
同时，由于国际市场的不景气外加人民币加速升值，公司的海外出口占比从占主营业务20%（2011年、2012年分别占比为21.43%和22.45%）跌至目前的占比9.57%，由于公司出口业务主要是公司的高毛利产品，这也导致了公司近两年净利润增速明显慢于主营业务增速，同时也是公司前次IPO项目收益略微低于预期的主要原因。
按照这样的逻辑发展，公司此次扩张必将进一步加剧行业的恶性竞争，通达股份：定增扩产走向何方？随着市场无法消化新增产能，公司必将陷入更加危险的价格竞争之中，未来的发展包袱也将愈发的沉重。
但是市场却走出了相反的行情，从公司公告定增之后，公司股价从年中走出了一波单边上涨行情，目前累计升幅已超过75%（截至本周一收盘价格18.12元），特别在近期大盘持续波动的情况下，大量前期的题材股、概念股折戟沉沙，公司的股价却丝毫没有受到大盘的影响，保持了稳定上涨的格局。
公司的股价表现可谓惊艳，为什么一个坏的时机却取得了一个好的结果呢？到底是市场认可抑或只是资金的炒作呢？
市场的逻辑 选择未来有爆发力的公司
究其原因，市场的逻辑是在行业低谷时选择有代表性、行业有后劲、标的公司战略符合行业趋势的公司，通过逆周期的低成本持股，有望在行业走入上升通道后获得更大的超额收益。
首先从行业基本面看，电缆行业的增长尤其是**产品的增长仍将有保障，未来五到十年，行业仍将受益于国家的特高压电网、新农网改造、铁路电气化等一系列重大民生工程的建设。这些项目，无论从建设节约型中国、生态型中国的历史命题出发，还是从中国保持投资、稳定增长的角度，都不可能减缓建设步伐。而以上高、精、尖项目的建设又将大大提高行业准入门槛，一大批低质量、无竞争力、打价格战的公司将被市场淘汰，大浪淘沙，这个时候无疑将成就一批行业的龙头企业。
市场之所以看好通达股份，在于公司早已看到了行业的发展趋势，并于近两年开始不断调整产品结构，公司2009年-2010年钢芯铝绞线收入占主营业务收入比重达97.96%和86.03%。公司近年积极涉足铝包钢线、铝合金绞线等**领域，钢芯铝绞线毛利额占比从81.75%下降到58.68%。而以铝包钢系列导线、铝合金系列导线等节能特种导线产品（也是本次募集资金的投资重点）毛利占比从2010年的13.53%增加到2012年度的29.32%，随着定增项目的投产，高毛利产品的占比将进一步提升。