市场或将收紧调控 有色金属需求遭受打压

伴随着3月美国自动减支的临近，市场担忧情绪再度升温。即便周二出现利好的经济数据，基本金属市场也对其视而不见。不过，当金属价格连续下挫后，市场存在着超跌机会，预计周三国内金属市场表现将会相对企稳。

数据显示，2月德国和欧元区ZEW经济景气指数双双跳升，分别由31.5和31.2升至48.2和42.4，为欧债危机爆发以来的相对高位。向好的欧洲数据令欧美股市与债市表现不俗，不过也因此对包括基本金属在内的风险资产产生分流作用，资金或许更愿意流入具有赚钱效应的市场。

周四凌晨，美联储将公布1月29-30日的议息纪要。出于对自动减支的担心，市场势必会对该纪要的措辞格外谨慎解读。这或许会成为本周金属市场走向的转折点。

此外，近期回暖的中国一线城市楼市，由于出现了一定程度的量价齐升，而遭到市场关于调控收紧的猜测，进而对有色金属需求预期产生打压。尽管尚未得到官方证实，但3月份两会召开前夕，市场有此担忧也较合情理。

现货市场方面，据华夏模具网了解，相当一部分下游企业仍未开始正常开工，以至现货交投并未出现预期中的活跃。年后1#电解铜报价保持在贴水100元/吨-贴水200元/吨。预计这部分中国买盘或许在元宵节之后才会重返市场。

不过，目前位于59000元/吨之下的国内铜价，对于下游企业而言仍相对偏贵。节前应对政策预期而走高的价格，若迟迟不见实质性需求，则支撑力难以为继。

库存方面，LME全球铜库存继续攀升至41万吨的高位；国内上期所铜库存不及20万吨；国内保税区铜库存约100万吨，但增速放缓。1月中国未煅造铜及铜材进口35万吨，其中精铜进口量或为24万吨左右。