发电行业2014：电源投资将放缓 结构继续优化

预测一：电力市场总体供需平衡，用电量将平稳增长，增速同比有望持平。

在国内经济平稳中速增长的宏观形势下，全社会电力需求仍将保持适度平稳增长。2013年GDP增长7.7%，全社会用电量增长7.6%。如果2014年GDP增速稳定在7.5%~8%的区间内，用电需求弹性为0.95，则全年全社会用电量将达到5.7~5.8万亿千瓦时，2014年用电量将增长7.2%~7.8%，同比基本持平。

分地区看，2014年国内电力供需总体平衡，其中东北、华中区域电力供应能力可能有较多富余，西北、南方区域电力供需平衡有余，华北、华东区域电力供需平衡偏紧。

预测二：电源投资将进一步放缓，电源结构继续优化。

2014年，全社会发电量增长与装机容量增长将平稳同步，随着经济社会发展进入生态文明建设阶段，清洁能源发电比重将有所增长，预计国内发电设备累计平均利用小时数将基本稳定，约在4500~4600小时(2013年国内发电设备平均利用小时4511小时，同比减少68小时)。水电利用小时数可能有恢复性增长;火电利用小时数可能同比略有降低，30万千瓦及以下老小火电机组下降明显;风电利用小时数可能延续增长态势;核电利用小时数可能略有回升。

预测四：以电价改革为核心的电力体制改革有望突破。

上大压小、脱硫脱硝等进行加码，并通过加大新能源发电上网消纳、政策优惠等方式，进一步调整优化发电结构，促进电力节能减排和绿色发展。

预测五：经营业绩由“高增长”转为“平稳增长”，赢利能力仍有望保持较好水平。

综上分析，2014年电力市场总体供需平衡，全社会用电量将平稳增长，发电新增产能继续收缩，发电利用小时数基本持平，以电价改革为核心的电力体制改革有望突破，发电行业经营业绩结束“高增长”、进入一个稳定期。