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期现交替领跑,淡季或许不淡

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7月开局,期货基本面暖风频吹,导致钢材现货市场借势跟涨,形成7月4日期现共振的行情,甚至一些钢材品种资源出现了封盘的现象,市场心态在逐渐提升,对于此轮涨势,虽有一些侥幸因素,但实际上却有迹可循。让我们来简单分析一下:

首先,期货从上周一开始受人民币大幅贬值和宝武重组消息影响出现涨停,周二、周三小幅调整,周四以后在商品普涨带动下再度大幅上涨。*终周五螺纹钢主力合约RB1610收盘价格为2349元/吨,较上周五收盘价上涨223元/吨,为4月22日以来*大单周涨幅。虽然需求未见放量,但在接连涨势的情绪带动下,一些地区的终端用户已经开始有补货意向,因此当消息面表现偏乐观的情况下,现货市场成交自然会有一定好转,另外也不能忽视各地区水灾带来的利弊。

期现交替领跑,淡季或许不淡其次,7月以来,公开市场持续净回笼资金,不仅从侧面显示出央行认为目前无需继续净投放资金,也显示出目前资金面已较6月底宽松许多。这样一来,宽松的货币环境以及货币贬值牛带来的影响,给商品市场提供了涨价基础。


*后,是供给侧结构性改革,有利于加速去产能、控产量。今年无论是民营企业,还是国有企业,都有强烈的盈利诉求,一旦亏损,就很有可能实施减、停产的措施。还有英国脱欧,美国加息预期后延,国内也可能采取降准的措施,都有利于商品价格的走强。

期现交替领跑,淡季或许不淡此外,从近期发布的7月主要钢厂调查显示,6月份国内钢材产量整体小幅下降,实际产能利用率月环比上升0.6%;五大品种日均产量上升1.4万吨;随着部分企业检修力度有所加大。7月份钢厂五大品种计划产能利用率整体下降0.7%,计划日均产量共计下降1.6万吨;但同比产能利用率上升1%,日均产量上升2.2万吨。

综合来看,目前现货贸易商比较谨慎,主要是频繁被套,心有余悸。大家都不敢囤货。期货带动上涨的情况下,有利润就出货,导致库存越做越低。但是呢,因库存低就去做多的话也未免太草率。不敢囤货的原因是跌怕了,多采取谨慎追涨操作。但我们应该知道基本面已经发生变化,期现不止眼前的“苟且”,还有远方与政策筑底。