据路透9月22日消息,德国药企默克集团(Merck KGaA)周一同意以170亿美元现金收购美国Sigma-Aldrich Corp,以提升自身的实验室用品供应业务,这是默克史上规模*大的一起收购。
该交易有助于默克更加侧重向制药商和学术机构供应化学品和服务,外界认为此举会比开发医药更能带来稳定的收入流。默克创始人家族后代持有该公司70%股权。
“通过这起并购,我们可以有机会把旗下*可靠的业务转为核心获利来源,”默克**财务长Marcus Kuhnert表示。
默克表示,乐见旗下制药业务仍保持中等规模实体状态。之前几款药品开发失败,令默克受挫。
Sigma-Aldrich的管理层已经批准该交易,但仍需获得该公司50%以上股东的首肯。
默克称该公司将以每股140美元收购Sigma-Aldrich,较一个月收盘均价溢价36%,比9月19日(上周五)收盘价102.37美元也高出37%。
Sigma公司坐落在美国密苏里州圣路易斯,2013年营收为27亿美元,为辉瑞(Pfizer)和诺华制药NOVN.VS等大型制药集团提供诸如细胞培养基质等实验室材料。该公司还为科技业和食品检验提供化学品。
在实验室材料业务整合之后,将在北美和亚洲市场增强影响力,与赛默飞(Thermo Fisher Scientific)这样的全球企业抗衡。该交易将立即提升调整后的每股盈余(EPS)。
创纪录的步伐
并购消息出炉后,默克股票*初转跌,后来收高4.3%至72.63欧元,而欧洲化学类股指数走低0.2%。
默克希望该并购结束后,通过精简制造、行政和研发部门等举措,能在三年内每年产生2.6亿欧元(3.34亿美元)的协同效应。该公司还称要判断是否裁员还为时尚早。该交易资金来自约20亿欧元的现金储备和新发债务。
即使没有这些协同效应,该交易也将推动实验室设备部门的调整后核心获利翻一倍以上;若包括协同效应,基于2013年预估(pro forma)财报,增长将达到139%。
“他们(默克家族)没有进一步深入开拓制药业,说明长期来看在投资方面的持续回报对他们十分重要,”华宝(Warburg)分析师Ulrich Huwald称。
默克制药部门年销售约为60亿欧元,远在全球20强之外。该部门受挫于一系列**开发不利,比如癌症试验疫苗tecemotide(又称Stimuvax)--由于研究结果不佳,因此该**未能面市。
未来道路
默克周一表示,制药部门的未来道路将是企业联盟而非大规模并购。默克执行董事会主席柯禄唯(Karl-Ludwig Kley)称,“制药业务仍将良好而稳健地保持中等规模。”
默克今年稍早表示正在寻找大型制药资产。部分分析师对该公司已经明确放弃该举动持乐观看法。
花旗分析师Andrew Baum在报告中称该并购溢价很高,估值约为Sigma的2015年EPS预估的30倍,但他指出默克“在制药研发方面长期表现糟糕”,有鉴于此,该交易好于购买一项生物科技或制药业资产。
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