冬天到了钢铁业掉冰窟窿 主业巨亏720亿，钢铁行业2016年:左手改革,右手成长
钢铁行���经营状况继续恶化。《经济参考报》记者日前从中钢协权威人士处获悉，纳入钢协统计的大中型钢铁企业中，10月份盈利情况继续下滑，其中利润收入为－125.16亿元，环比下降25%，主营业务收入亏损148.8亿，环比下降27.8%，主营业务月度销售利润率为-5.37%，再创年内亏损历史新高。
上述人士透露，1至10月，大中型钢铁企业累计亏损386.38亿元，其中主营业务亏损720亿元，101家大中型钢铁企业中48家亏损，亏损面扩大至47.5%，平均销售利润率－1.5%。此前数据显示，今年1月至9月，国内大中型钢企销售收入约为2.24万亿元，亏损总额281.22亿元。
“一吨钢亏将近200元，钢厂都在竞相降价，情况日益恶化。”一位钢厂人士坦言，今年下半年以来钢铁行业日子非常不好过，因为对后期市场悲观，一方面钢厂都在拼命压低库存，一方面也在通过价格竞争来销货。明年钢铁行业前景也不乐观。
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联合金属网数据显示，铁矿石价格近日再度跌破300关口，创出293.5元/吨的收盘新低，但是铁矿石价格持续下跌并没有使企业转亏为盈，钢铁行业困境仍在持续发酵。
一组数据更是清晰地表明钢铁行业寒冬已至。今年前10个月，国内市场粗钢表观消费量为5.90亿吨，同比减少3566万吨，下降4.55%；而国内粗钢产量为6.75亿吨，同比减少1519万吨，下降2.2%。显然，国内钢铁消费量下降，其幅度远大于粗钢产量降幅。另一方面，房地产市场的降温也使得钢铁企业的市场进一步萎缩。数据表明，目前钢铁下游房地产投资连续3个月负增长，10月末商品房库存68632万平方米，环比9月末增加3.2%，再创历史新高。
“钢铁行业就像掉进冰窟窿一样，销售不顺畅，价格下滑非常严重，已经远远超过钢厂成本‘红线’，经营持续恶化带来钢铁行业普遍亏损。”河北一家钢铁企业负责人说。
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更让他担忧的是，由于市场持续疲软，钢铁企业和用户资金都处于偏紧状态，销售货款回笼存在较大难度，特别是货款回笼中的现金比例偏低，钢铁企业普遍面临资金紧张的状态。随着负债率持续上升，债务风险越发显著，前期的唐山松汀钢厂和山西海鑫钢铁停产事件是*为典型的例子。
截至目前，已有不少钢铁行业上市公司公布了年报预告，情况不容乐观。数据显示，在中信行业分类中，55家钢铁行业上市公司里面已有26家公布了年报预告。而这26家企业中，预计净利润出现亏损或同比出现降幅的共有22家，占到了84.62%。从净利润变动幅度来看，宝钢股份预计年初至下一报告期期末归属于母公司股东的净利润较去年同期下降50%-100%。从净利润来看，韶钢松山亏损*为严重。该公司2015年年报预告显示，预计净利润下滑51.25%，预计亏损21亿元。
我的钢铁网资讯总监徐向春表示，今年以来，受全球大环境影响，国内和国际钢铁需求均呈现疲软状态，特别是国内房地产调控政策和铁路等基础设施新建项目投资增速回落，加上汽车、造船、机械、家电和轻工等下游用钢需求持续低迷，导致钢材价格下跌。从目前来看，尽管铁矿石等原材料成本持续价跌，但是对于钢铁企业提振作用有限，仅今年建筑钢材价格下跌幅度就达到33.9%，钢企盈利能力持续下降，全行业低效益的局面短期内难以扭转，特别是目前钢材日产水平仍处于高位，高产量带来的竞争也使得钢材价格难以大幅提高。
“目前来看，大部分钢厂生存都很困难，特别近几年刚扩建产能的一些钢铁企业情况更加严峻，市场不好加上财务费用太高加剧了亏损。”中钢协副秘书长迟京东说。
他认为，*大的问题是消费下降时产能还在扩大。据迟京东测算，2015年至2018年，我国改造新建炼铁炼钢产能各1亿吨；扣除其中置换的产能，届时我国钢铁总产能将超过12亿吨。而目前国内钢材的消费能力大概为7亿吨，出口量为1亿吨，远远小于总产能，这也意味着后期国内市场的竞争将更加激烈。
“钢铁企业必须从粗放式扩张规模的模式走出来。”迟京东说，中国钢铁行业已经进入真正的供大于求阶段，这意味着，行业要自救必须降低产量、削减产能，同时更为关键的是调整产业结构，化解产能过剩。
自2015年度策略和一季度策略报告开始,我们持续推荐具有事件性预期推动的标的,包括国企改革和重组整合预期的标的。从行业本身运行态势和二级市场的表现来看,行业基本面仍然维持低迷,2016年重点依然关注行业供给面情况。2016年度策略主要观点仍然是继续推荐有改革和重组预期的标的,同时关注细分新材料领域的投资机会。行业投资评级维持“推荐”。冬天到了钢铁业掉冰窟窿 主业巨亏720亿，钢铁行业2016年:左手改革,右手成长
2015年开年以来行业运行基本平稳,钢价仍然维持阴跌态势,企业盈利压力逐渐加剧。1-10月,国内粗钢产量6.75亿吨,同比下降2.2%,去年同期为增长2.1%;钢材产量9.34亿吨,增长1%,增速同比回落3.7个百分点。钢材出口9213万吨,增长24.7%;进口1068万吨,下降11.7%。铁矿砂进口7.75亿吨,下降0.5%。钢材价格继续回落。10月份,国内市场钢材价格综合指数平均为60.11,6.5mm 高线、20mm 中板、1.0mm 冷轧板卷平均价格分别为2247元/吨、2044元/吨和2599元/吨,分别同比下跌24.2%、33.9%和35.1%。冬天到了钢铁业掉冰窟窿 主业巨亏720亿，钢铁行业2016年:左手改革,右手成长
当前中国经济正处于转型过程中,钢铁行业整体大环境趋于严峻。整体行业供给基本平稳,导致供过于求的矛盾依然突出。鉴于当前整体行业盈利水平严峻,我们预计明年行业内将会出现较多的破产重组事件。从中长期来看,我国行业产能过剩量在1.5亿吨左右,这一部分产能将在未来几年之内淘汰出清,同时使得行业集中度进一步提升,行业竞争格局逐渐回归均衡。另一方面,中央也采取了较为宽松的货币政策和财政政策,以确保经济平稳运行,大型的基建项目也确保钢铁行业下游需求趋于稳定。我们继续推荐有改革和重组预期的标的,同时推荐具备成长属性的新材料标的。2015年3季度是今年钢铁行业景气低点,受下游基建投资及淘汰落后产能影响,9月份以后行业景气有所回升,但行业仍处于亏损向盈利边缘转变。今年以来钢铁细分行业中景气度*高的是高温合金、取向硅钢、核电用钢板块。钢铁板块中,我们重点推荐永兴特钢、抚顺特钢、钢研高纳、河北钢铁、新兴铸管和三钢闽光。新材料方向,重点推荐新能源汽车产业链标的国轩高科,中国宝安,中国宝安同时也是重点的石墨烯标的,未来在石墨烯领域有巨大发展空间。同时重点推荐消费金刚石龙头豫金刚石,明后年将是业绩爆发期,另外持续推荐成功多元化转型的精细化工龙头国瓷材料,公司传统主业比重不断下降,新业务进入快速增长期。www.hltbxg.com